[펌글] 수익률 보완 방안 고심하는 사모펀드(PEF)들

http://www.investchosun.com/2020/01/15/3245477

인베스트조선

브릿지론을 활용하는 방안도 거론된다. 출자요청(Capitall call) 전에 빌린 돈으로 출자를 대신한다. 캐피탈콜과 자금 집행까지의 시간차를 줄이기 위해 마이너스통장 개념의 크레딧라인이 쓰인다. 서브스크립션라인(Subscription line)도 활용된다. 개별 투자건 혹은 여러 투자건에 출자할 때 쓰이는 대출인데, 본 출자 시기를 길게는 1년까지도 늦출 수 있다. 그 기간 동안 상대적으로 금리가 낮은 대출금을 활용하기 때문에 수익률을 높이는 데 도움이 된다.

이거 생각한 사람 누구냐...

심플하게 이자율 3%, 100원을 1년간 차입후 콜 받고 2년 뒤에 110원으로 Exit하면 IRR은 7%정도 나올듯

그냥 100원을 처음부터 투자하면 IRR은 5% 정도 나옴

이게 바로 레버리지 효과다.

 

투자 기간 기회가 날 때마다 자금을 회수하는 것도 중요하다. 미리 LP들에 자금을 돌려줘야 향후 악재가 있어도 파장이 덜하다. 출자 지분 규모를 줄여두면 잔여 금액의 IRR도 더 높일 수 있다. 투자 대상 회사의 현금 창출력에 기반한다.

현금창출능력과 배당성향이 높은 회사를 PEF가 인수하는 이유지.

같은 금액을 주더라도 빨리 줘야 FV가 높기 때문이다.

 

간만에 좋은 기사다.